中国投资人在硅谷:我们怎么做投资?

  • 时间:
  • 浏览:0

2014年6月9日,张亮(Allan Zhang)和他的创业公司Trust Look现在开始对外募集Pre-A轮资金,五六天后,募资数额达到267万美元,远超过了计划的400万美元。7月1日,已有接近400万美元到账,“你们你们你们 你们你们你们 不得不回应不再接受任何新的Wire Transfer请求(可能汇出的除外)”。3周的时间,张亮就为Trustlook接下来的发展储备了宽裕的资金,而其中一半以上来自中国投资者。

相比于十年前,更多的中国投资者向硅谷敞开了买车人的钱包。除了纪源资本、启明创投、金沙江创投、晨兴创投、红杉资本等老牌投资公司,还出显了不少像创新工场从前新兴的华人基金和组织。另外近两年,腾讯、阿里巴巴、百度等国内互联网大公司也纷纷在硅谷设立投资部门,通过投资布局海外市场。

各具特色的“华人班”

9月19日,创新工场合伙人中唯一的“外国前前男友”,驻硅谷的合伙人易可睿(Chris Evdemon)带着俩个 你们你们你们 你们你们你们 在硅谷投资的俩个 创业团队来到北京,帮助你们你们你们 你们你们你们 在北京寻找商务战略合作伙伴,拓展在中国市场。

这天是创新工场创立五周年,什儿 在中国做的如火如荼的孵化器,2013年在硅谷成立了面向海外的投资团队,虽然团队包括易可睿在内只有俩个 人,但短短一年可能在硅谷投资了18个创业团队,在美国投资的钱占创新工场总资金的5% 。

“在硅谷做投资虽然成本很高,人力成本和办公室每个月的成本是国内的三、四倍,可能不赚钱,那末 生存下去。”荷兰人易可睿用流利的“外国口音”普通话对网易科技说,“你们你们你们 你们你们你们 现在有一家公司卖给了雅虎,可能获得了不错的回报。”

与创新工场本部在北京不同,zPark Venture则只做硅谷的投资。zPark Venture的李强(Larry Li)4月份以后搬到所处Palo Alto 市中心的办公室。什儿 成立只有两年的基金以后经常借用商务战略合作伙伴的办公室。

在媒体人的眼中,zPark Venture是个不折不扣的明星团队:《浪潮之巅》的作者吴军、Facebook总监魏晓亮和框架设计师赵海平、Google第一位高级华人工程师朱会灿等后要 其合伙人,一点近400个LP也都来自硅谷大型科技企业的中高层。

从前的组合在投资领域的优势十分明显——高级别LP了解硅谷大企业未来的发展方向和行业趋势,更容易把握投资的热点;行业资源多也可为企业商务战略合作、渠道甚至并购、投融资提供帮助。

“硅谷400%VC不盈利,400%机构的回报只有够翻倍。但你们你们你们 你们你们你们 都还要,怎么让都还要达到Top20%”,李强介绍,zPark Venture第一期基金募资47万美元,目前估值可能翻倍。第二期募资40000万美元,所投项目也从纯早期慢慢向中期投资发展。

与zPark的“高管班”不同,成立一年的丹华资本更具有“地域特色”。

丹华资本的主要创始人是斯坦福大学物理系、电子工程系和应用物理系终身教授张首晟,也是欧洲物理奖、美国物理医学会 巴克莱奖等多想世界级奖项获得者。在从前的光环下,丹华资本更多地在开发斯坦福大学的学术及校友资源。

“斯坦福为你们你们你们 你们你们你们 做了第一轮的团队筛选”,丹华资本合伙人谷安佳说,斯坦福大学作为硅谷创新文化的重要因素之一,在招生时就注重学生创新、执行力等方面的能力。一起去与在校学生及校友的长期接触也为其进一步了解、选者团队提供了条件。

“你们你们你们 你们你们你们 不后要我跟风去投某个热门领域,而更看重团队的执行力、创始人的素质。你们你们你们 你们你们你们 希望都还要在大学里找到哪十哪几个 经常专注于某个领域的有才华的人”。谷安佳介绍,丹华资本已投项目中一半左右是斯坦福校友创业项目。

对于创业企业而言,丹华资本都还要为其提供更多的招聘资源。“你们你们你们 你们你们你们 不仅都还要在招聘会前就reach到哪十哪几个 求职学生,先人一步。你们你们你们 你们你们你们 与学校老师们后要 良好的关系,还能不能 及时发现哪十哪几个 有才华的学生”。与此一起去,广泛的优质校友资源也为团队商业拓展及未来融资、并购等带来优势。

2014年6月丹华资本完成了近1亿美元的新轮募资,投资项目从现在开始的天使投资为主,转为中后期投资。

相比前两家“正规军”,还有一每种买车人投资者选者松散耦合机制的投资者联盟。

孙婧是一位住在硅谷的天使投资人。她是Trustlook首轮投资者之一,一起去参与发起了当地俩个 天使投资人组织。

“后要天使投资人不喜欢把钱托管到基金,可能你们你们你们 你们你们你们 除了盈利外,也希望都还要直接接触到创业者,参与到创业当中去。怎么让完整篇 脱离任何机构后,又那末 批量性获得好的项目,也很少有精力去管理手头所有的项目”,孙婧后要投资人你们你们你们 你们你们你们 后要 此类大问题。

孙婧发起的组织做的是从前的工作:由十哪几个 专业的投资人可能基金去看项目面试创业者,怎么让针对好的项目,联合组织内感兴趣的一点天使投资人一起去进行投资。发起者负责提供信息、准备材料及后期管理。

“从前在group内,投资人之间都还要共享信息,扩大了你们你们你们 你们你们你们 的项目资源;对创业者而言,都还要一次性reach更多投资者,快速获得更多资金支持”,孙婧介绍,相比于传统投资机构3-俩个月的谈判周期,从前的机制最快都还要在2星期内完成所有系统多多线程 。Trustlook后要我什儿 新模式的受益者,以来防止了团队为融资分散很多精力,一起去快速进入的资金也将帮助团队读过重要的开发阶段为A轮融资提供更多筹码。

“什儿 group今年(2014年)初才现在开始做,目前有几百个天使投资人参与,大每种是中国人”。

随着阿里巴巴在美国的上市,中国互联网公司在海外的战略投资显得更引人注目。据悉,腾讯、阿里巴巴、百度均在硅谷设立了专门的投资部门,与一点投资公司最大的不同,是BAT都针对公司在海外业务的还要进行战略投资,而非财务投资。

相比较创新工场、Park Venture等中小基金,BAT在海外一如既往显得非常“土豪”。比如,一点小投资公司只有几买车人,几家投资公司就会合租一间办公室。而腾讯在硅谷有一间非常大的豪华办公室,怎么让员工后要 清一色的美国人。有不愿具名的投资人向网易科技表示,腾讯在海外的投资做的非常本地化,这也是你们你们你们 你们你们你们 做的出色的一大原应。在海外市场,“本地化”是都还要成功的关键。腾讯在海外的投资从A轮到D轮后要 ,从不局限于投资规模,多数后要 根据战略还要在布局。

“相比较,阿里巴巴在美国的投资战略我后要 很能看懂,你们你们你们 你们你们你们 买的项目都很贵。”这位投资人称。

火热的身旁

华人在硅谷的投资热从不一时兴起,后要我海内外几代华人几十年积淀的结果。

首先,20年来中国经济发展越来太快,更多国内企业、机构及买车人选者海外投资的最好的依据来均衡资产配比;另外硅谷出显了更多创业可能参与创业的华人,选者风险投资的最好的依据增值资产。这都为华人投资市场带来宽裕的资金。从10年前的400-400万美元封顶,到现在出显了后要千万美元级别的投资案例。

其次,2010年后的硅谷华人圈,和此前“码工”为主的请况大不相同。更多中国人现在开始走向美国公司的中高级管理层,这为硅谷华人创业圈带来前所未有的人才储备,也为华人投资带来更多的资源和不同的决策深度1。

第三,不断涌现的针对华人团队的并购案例,以及整体火热的投融资市场,为华人投资者提供了更多更好的退出最好的依据,一起去更多国内企业来硅谷洽谈并购,也为华人投资者带来了良好的回报前景。

“互联网和一点行业相比,中美之间的交流非常的频繁,中国互联网的发展水平也在快速提高,从十年前的C2C(copy to China)到现在中国to C(面对普通消费者的互联网)产品现在开始超越美国。中关村和硅谷之间,很多的是互相学习和补充,而后要 过去单向的模式迁移。”易可睿表示。

易可睿娶了一位中国妻子,虽然在宝宝出生以后你们你们你们 你们你们你们 就移民美国,但易可睿非常热衷于做中美之间了解的桥梁。“虽然美国就算是知名投资机构和投资人,你们你们你们 你们你们你们 对中国目前互联网的发展现状也后要 很了解。另外,我后要 把创新工场在中国投资的企业介绍到美国去参加行业交流,比如创新工场第一批投资的项目豌豆荚就参加过谷歌的IO大会。”

不可或缺的“中国元素”

创新工场在硅谷还有它特殊的优势。易可睿说,“美国大型互联网公司想在中国取得成功都非常难,创业公司就更那末 任何可能,但中国的市场又非常大且有吸引力。”即时视频企业沟通工具Sqwiggle,是这次创新工场带来北京俩个 团队中的俩个 。Sqwiggle创始人Tom虽然,选者接受创新工场的投资而非美国投资机构,怪怪的要的俩个 因素是,创新工场能帮你们你们你们 你们你们你们 打开庞大的中国市场。目前创新工场在硅谷投资的18个项目中,可能有俩个 在北京设立了办公室。

“你们你们你们 你们你们你们 在接洽SkyCatch的以后,你们你们你们 你们你们你们 的A轮融资可能现在开始”,李强说,“怎么让经过商谈后你们你们你们 你们你们你们 的CEO联系股东要求重新接受你们你们你们 你们你们你们 的投资”。只有一年的时间,zPark Venturer 对SkyCatch的投资得到了10倍的回报,而这主要得益于你们你们你们 你们你们你们 的“中国元素”。

作为“世界工厂”,中国投资人都还要为美国企业提供更好的生产资源;一起去你们你们你们 你们你们你们 也带来更多中国市场的资讯、分析甚至实虽然在的商务战略合作伙伴可能是在华招聘渠道;此外,华人背景也可能为其下一轮融资带来更多诱人的中国资金。

在硅谷,中国投资人渐渐成为后要创业者不可或缺的一类投资人。

中美投资的差异

可能文化和市场环境的差异,中美投资还保持着一定的差异。

在投资领域上,与国内投资多数针对to C产品不同,创新工场在美国的投资怪怪的视 to B(企业级产品)。主要有四大投资领域:

第一,开发者社区,比如手机游戏工具,都还要玩儿游戏的以后都还要看视频、看微博的以后都还要看视频。国内目前还那末 公司现在开始提供从前的服务。

第二,面向零售等行业的B2B业务。

第三,物联网。这是硅谷今年最热的投资方向,国内市场是最大的市场。

第四,在线教育。中国的在线教育多数后要 关于学习英文、高考的项目。而在美国,更重视大学毕业以后的继续教育,什儿 领域那末 家长、政府、老师的影响。与国内不同的是,创新工场在美国对在线教育平台不感兴趣,反后要我垂直类的,比如对蓝领的技能评估、评测等,但在中国还那末 找到从前的项目。

另外,制造业的自动化也是未来的俩个 趋势。

“你们你们你们 你们你们你们 都知道中国的消费级产品很厉害,这源于中国有着最挑剔的用户。美国的用户需求和付费都很简单,不像中国的企业还要绞尽脑汁寻找商业模式。”易可睿笑称。后要避开C端,利用美国技术优势在B端寻找可能。

硅谷的环境跟生关村的环境很不一样,这是文化差异。美国孵化器YC不提供办公室给创业者,只有两俩个 办公室、俩个 卫生间 俩个 餐厅,每俩个 咖啡厅都都还要成为俩个 移动办公地点。而中国的创业公司很喜欢在俩个 地方待七俩个月去做俩个 项目,并在办公室中跟一点公司的创业者讨论创业方面的经验交流和讨论。